Sector bancario
España es el segundo de los 27 países de la UE donde la gran banca ha ganado más cuota desde 1999
Las cinco mayores entidades copan ya el 70% del mercado y se acercarán al 75% si el BBVA compra el Sabadell

Carlos Torres, presidente del BBVA, y Josep Oliu, presidente del Banco Sabadell.
El fantasma de un oligopolio pende sobre el sistema bancario español desde hace años y se ha intensificado tras la oferta de compra (opa) lanzada por el BBVA sobre el Sabadell. España es, de hecho, el segundo país de los 27 que conforman la Unión Europea donde los cinco mayores bancos han ganado más cuota de mercado desde 1999. Así se desprende de la reciente actualización de una de las estadísticas con las que el Banco Central Europeo (BCE) mide la evolución del grado de concentración de la banca del continente desde el nacimiento del euro. Entre aquel año y el cierre de 2023, las grandes entidades españoles elevaron su cuota en 29,18 puntos porcentuales, del 40,3% inicial a copar actualmente el 69,48% de los activos.
El incremento es solo inferior al del sector financiero chipriota (31,22 puntos) y está por delante del registrado por el griego, irlandés, letón y portugués (entre 28,6 y 27,4 puntos). Salvo en el caso de Letonia, se trata de países que tuvieron que pedir el rescate comunitario durante la crisis de la deuda de hace algo más de una década. La ayuda fue condicionada a la reestructuración de sus sectores financieros, lo que explica en parte ese incremento de la concentración. Pero aunque en otros países que no pasaron por ese proceso también ha aumentado -en menor medida- la cuota de sus grandes bancos, no se trata de un fenómeno inevitable. Las cinco grandes entidades de ocho miembros de la UE redujeron su cuota en el mismo periodo, particularmente las de Malta, Finlandia y Estonia (en torno a 10 puntos).
En términos absolutos, es cierto que la cuota de las grandes entidades del mercado español está todavía solo un poco por encima de la media europea (68,5%). CaixaBank (en torno al 25%), Santander (por encima del 17%), BBVA (alrededor del 14%), Sabadell (rondando el 8%) y Bankinter (sobre el 6%) son las que suman ese 69,48% del cierre del año pasado. Hay países donde la gran banca controla mucho más el mercado (más del 90% en Grecia, Chipre y Lituania), si bien también hay otros en los que tienen mucho menos poder (menos del 40% en Austria, Alemania y Luxemburgo). Lo relevante son las perspectivas: si la opa del BBVA sobre el Sabadell sale adelante, la cuota de los cinco grandes bancos -a los que se incorporaría Unicaja- se elevaría hasta rondar el 74%-75%, según estimaciones del mercado a las que ha tenido acceso este diario.
Semáforo amarillo
Otra forma de medir la evolución del nivel de concentración de la banca española es a partir del otro indicador que sigue el BCE: el índice Herfindahl e Hirschman, utilizado por los principales organismos de defensa de la competencia del mundo para analizar la situación de un mercado y aprobar o no operaciones de fusión. Se calcula elevando al cuadrado la cuota de mercado de cada empresa y sumando esas cantidades, con lo que se da más peso a las compañías más grandes. Un valor máximo de 10.000 implica un monopolio. Como regla general, el BCE estima que un nivel inferior a 1.000 supone una baja concentración, mientras que una cota de entre 1.000 y 1.800 la considera de concentración media, y por encima de 1.800 la ve de alta concentración.
Se puede interpretar como una especie de semáforo. En 1999, el sector financiero español estaba claramente en verde (427) y así seguía en 2007, antes del estallido de la Gran Crisis Financiera (459). La consiguiente desaparición de decenas de entidades absorbidas por otras más fuertes provocó que el nivel de alerta pasase a amarillo en 2018, fruto en último término de la absorción del Popular por parte del Santander. Desde entonces, la integración de Bankia por parte de CaixaBank, y en menor medida de Liberbank por Unicaja, ha elevado dicho tono ambarino (1.331 al cierre de 2023).
En este indicador, la banca española es la cuarta que más se ha concentrado desde la llegada del euro (904 puntos desde 1999), solo por detrás de la chipriota, la griega y la letona. En cambio, ha habido ocho países donde el nivel de competencia ha disminuido desde entonces, particularmente Estonia, Finlandia y Malta. El nivel de concentración de la banca española está en torno a la media europea (1.338). Pero, de nuevo, lo relevante son las perspectivas: según las estimaciones consultadas, la compra del Sabadell por el BBVA añadiría otros entre 200 y 300 enteros al indicador, que se acercaría al nivel rojo del semáforo.
Efectos en la competencia
La concentración en el sector español se disparó tras el estallido de la Gran Crisis Financiera en 2008, a medida que el número de entidades relevantes se reducía de 45 a 10 fruto de las nacionalizaciones y fusiones. España es el país de la UE donde las cinco grandes entidades han ganado más cuota desde aquel año (28,48 de los 29,18 puntos de incremento desde 1999). El Banco de España apuntó el año pasado en un informe que es uno de los factores que explican que el tipo de los depósitos en el país haya subido en los últimos dos años menos de lo que hubiera sido razonable esperar en función de la experiencia histórica y en comparación con la media europea.
Pese a ello, la subgobernadora y gobernadora en funciones, Margarita Delgado, ha defendido que "hay una gran competencia en muchos segmentos (del mercado bancario), a pesar de todo este proceso de consolidación". También lo ha sostenido Alejandra Kindelán, presidenta de la patronal bancaria AEB: España "cuenta con muchas entidades y los clientes tienen una oferta muy variada de productos y servicio a su disposición". Por su parte, el ministro de Economía, Carlos Cuerpo, viene desde hace meses expresando el rechazo del Gobierno a la opa, entre otros motivos por su potencial efecto en la competencia. Pero la presidenta de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), Cani Fernández, se ha mostrado prudente y ha apuntado que su institución analiza el efecto de la operación "sobre cada mercado, sobre los productos que cada entidad dan, observando si hay o no suficiente competencia".
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